新开传奇网站发布网

新开传奇网站发布网

传奇基金难续传奇 桥水遭遇疫情重击

时间:2020-05-16 19:48来源:未知 作者:admin 点击:
截至3月16日,桥水旗下基于风险平价策略的全天候(All Weather)的纯阿尔法(Pure Alpha)基金跌幅为7%-21%之间。这是该基金自2008年以来的最大跌幅。 疫情是一头怪兽,我和它搏斗没有胜算。桥

  截至3月16日,桥水旗下基于风险平价策略的全天候(All Weather)的纯阿尔法(Pure Alpha)基金跌幅为7%-21%之间。这是该基金自2008年以来的最大跌幅。

  “疫情是一头怪兽,我和它搏斗没有胜算。”桥水基金的创始人瑞·达利欧(Ray Dalio)这样解释该基金此次跌幅较大的原因。

  桥水基金之所以富有传奇色彩,是因为其在历次市场危机中均有不俗表现。最广为人知的是,2010年欧债危机爆发之际,桥水旗下两大王牌基金——纯阿尔法基金一期和二期的年收益率分别高达45%和28%,全天候基金的年收益率为18%。

  根据《经济学人》的报道,桥水于1996年推出了全天候基金,打造了首个风险平价投资组合,其理念是避免受到整体市场的冲击。典型的操作方法是用政府债券来平衡波动性较大的股票,因为在市场承压时债券的价值通常会上涨,从而抵消股票的损失。但这种操作方法意味着投资组合中股票的敞口较低,而股票往往会获得更高的回报。桥水的创新之处在于保持股票高配比,而另外借钱购买安全的长期债券。如果长期利率高于借款利率,则可以提高投资组合的总收益而不会增加额外的风险。

  全天候的风险平价策略在全球金融危机期间表现出众,在2006到2010年,标普风险平价指数的平均年回报率为8%。桥水基金这一策略的成功,引得其他人纷纷效仿。

  在桥水基金管理的1600亿美元的资金中,约有一半资金采用纯阿尔法战略。纯阿尔法战略是通过预测宏观经济趋势,积极交易大量相关性较低的债券、货币、股指和大宗商品头寸,避免投资于单一市场所造成的价格大幅度波动。这种策略在2008年被证明效果卓然。

  2008年金融危机爆发后,标准普尔500指数暴跌了37%,当时达里欧预测美联储将会采取超宽松利率政策提振经济,在预期利率走低的背景下桥水基金大肆买入美国国债,卖空美元以及买入黄金和其他大宗商品。在2008年大部分基金出现亏损的情况下,这些交易为桥水带来了近10%的收益率。

  《经济学人》指出,新冠肺炎疫情期间,桥水基金的风险平价策略一开始表现良好。今年1月1日至3月13日,明晟指数(MSCI指数)全球股价指数下跌了20%,市场对安全资产的需求很大。在美国,十年期美国国债的收益率在3月9日降至0.3%的历史低点,但随后债券和股票价格开始交替下跌。面对严重的现金短缺,一些投资者甚至出售了他们持有的流动资产,如美国国债。

  桂浩明:QFII、RQFII的投资额度限制取消 外资入市的可操作性更强了

  首批4只以“科创板”命名基金上报 主要投资科创板股 短期或面临可选标的较少问题

  电子行业上市公司去年研发投入增长17.20% 社保与QFII共同持有17只概念股

  说说周末的消息面吧。1.新三板精选层这个和大多数人没什么关系,门槛100万,流动

  上周依然是磨底诛心的走势,消息面并不平静,我们可以看到全球的疫情依旧在蔓延,股市

  今年来,医药板块涨幅达18.49%,医药、医疗主题基金业绩水涨船高。近期新冠疫情

  好些天了,都在说医疗基高位,高位,可它还在涨,上周五我也没敢狠补仓[滴汗],拿中

  这个新闻有没有影响到深圳特区报2020年4月26日讯4月26日,记者从广东省医保

  郑重声明:天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。天天基金网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资决策建议,据此操作,风险自担。数据来源:东方财富Choice数据。

  关于我们资质证明研究中心联系我们安全指引免责条款隐私条款风险提示函意见建议在线客服

  郑重声明:天天基金系证监会批准的基金销售机构[000000303]。天天基金网所载文章、数据仅供参考,使用前请核实,风险自负。

  谣言侵权(诽谤、抄袭、冒用等)确定取消举报邮箱:举报举报成功!关闭

(责任编辑:admin)
顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
发表评论
请自觉遵守互联网相关的政策法规,严禁发布色情、暴力、反动的言论。
评价:
表情:
用户名: 验证码:点击我更换图片
栏目列表
推荐内容